Imaginando uma operação comercial simples – por exemplo, exportação de soja feita por uma empresa brasileira para um cliente estabelecido na China –, trata-se de um evento que a pelo menos por quatro fases: a) a contratação da operação de compra e venda; b) o embarque e o faturamento; c) a liquidação (pagamento pelo importador, recebimento pelo exportador); e d) a compensação (conversão da moeda usada na operação para a moeda do país do exportador). Assim, inicialmente, uma operação comercial tal qual essa descrita pode ser contratada fora do dólar; logo, seria feita na moeda chinesa, o yuan (cujo nome oficial é renmimbi), ou na moeda brasileira, o real. O problema começa quando a contratação da operação exige duas decisões iniciais: em qual moeda – se em yuan ou real – a operação comercial será feita e, uma vez decidida a moeda do negócio, qual será o preço de exportação.

Nesse primeiro momento, o da contratação, seja em yuan ou em real, o preço da operação terá de usar alguma referência, que não pode ser uma invenção do exportador (no Brasil) nem do importador (na China). Em se tratando de commodities, não se escapará de as partes terem de adotar o preço internacional em dólar (no caso da soja, dado pela cotação na Bolsa de Chicago), e no mínimo por uma razão simples: o exportador brasileiro somente fechará o negócio se, ao fim de todo o processo, o preço final que ele vier a receber for igual ou melhor que o preço que poderia obter se exportasse para outro país com base no preço cotado na Bolsa de Chicago, ajustado pelos custos internos de transporte, portos, taxas e impostos brasileiros. Assim, não se a da primeira fase (a contratação) esquecendo completamente o dólar. Isso acabará ocorrendo para a maior parte em valores do comércio Brasil-China.

Resolvida a primeira fase da operação, a segunda fase se refere ao embarque e faturamento e, na sequência, vem a terceira fase: a liquidação, que é o pagamento feito pelo importador, na moeda prevista no contrato (yuan ou real). Se, no exemplo dado, o importador chinês liquidar o pagamento em yuan (caso o contrato seja feito nessa moeda), o exportador brasileiro terá de ir para a quarta fase, a conversão do yuan em reais, o que deve acontecer numa câmara de compensação gerida pelo Banco Central (BC), pois o exportador tem sua vida financeira em reais (custos de produção e demais operações, inclusive pagamento de impostos) no território brasileiro. E aí surge um novo problema: qual será a taxa de câmbio na operação de conversão de yuan para reais? Esta já seria uma questão suficientemente complexa se o Brasil estivesse tratando com uma economia livre, mas que se torna ainda mais grave quando se tem em mente que a China sempre praticou duas ações condenadas pelo mercado mundial: a taxa de câmbio (ou seja, o preço do dólar na moeda nacional) sempre foi tabelada pelo governo, logo não é um preço formado pelo mercado; e, em longos períodos, a China manipulou a taxa de câmbio de forma a prejudicar a concorrência do mercado externo.

Vale lembrar que, se o Brasil estabelecer um comércio bilateral com a China usando diretamente as moedas dos dois países, o Banco Central terá de criar uma câmara de compensação e conversão dessas moedas, e aí surge o problema de como o BC aplicará o saldo monetário em caso de superávit, e como cobrirá eventual déficit brasileiro na balança comercial entre os dois países (falta da moeda chinesa). Seguramente, há especialistas que imaginam respostas para todos esses problemas, como podem ter outros questionamentos além dos aspectos abordados neste texto.

A questão é que, ainda que não seja impossível estabelecer comércio bilateral usando diretamente as moedas dos dois países envolvidos nas operações de importação e exportação, é preciso lembrar que uma coisa é fazer algumas operações restritas e experimentais – como a China já fez com Rússia e Austrália –, outra coisa é eliminar totalmente o dólar em todas as operações entre os dois países. Em resumo: o assunto é muito mais complexo do que pode parecer à primeira vista tanto para o próprio presidente da República como para aqueles que aplaudem a ideia sem tem a menor noção dos meandros técnicos, monetários e operacionais que o problema comporta.